央廣網報道 “市值500億之前只做黃金”、“內部極度透明，對外極度開放”、“努力到自己無能為力”、“做正確的事、正確地做事”、“企業的風險主要是領導人造成的”…………
近日，赤峰黃金董事長王建華做客中上協會客廳時一次次語出驚人。本期“質量系列”特別節目的主題為“提升‘五種能力’ 做高質量上市公司”。
曾經也是“一股獨大”的赤峰黃金，近年的公司治理進步肉眼可見，至今創造了令人吃驚的三個“零”：股權質押為“零”、有息負債為“零”、非增長性資產為“零”。
赤峰黃金董事長王建華
“‘讓更多的人因赤峰黃金的發展而受益’，這是我們的總體價值觀。當在決策事情上遇到利益最大化和價值最大化沖突的時候，我們應該有一份堅守。這本身就是為了長期的價值最大化，而不是短期的利益最大化�！蓖踅ㄈA如是說。
股權結構對公司治理能力影響巨大
王建華認為，股權結構對公司治理能力的影響巨大，特別是前些年發展起來的民營企業在通過上市走向大眾公司過程中，體會更為深刻。
曾經在很長時間存在“一股獨大”現象的赤峰黃金，其公司治理狀況在近年成為一些上市公司學習的樣板。而其獨特的做法主要體現在股權結構、人才引入和議事規則三個方面。
在股權結構方面，王建華認為，赤峰黃金目前的股權結構已經達到合理水平。
據介紹，赤峰黃金三年前就做出規劃，把實控人的股份占比降低到10%以下；管理者、經營者和骨干，特別是有技能的員工股比約占10%；一些國家基金以及有行業有引領作用的戰略同行占10%。
在公司治理人才的引進方面，赤峰黃金也有獨特的挑選標準：目標人才需要長期在企業鍛煉過、經過市場考驗、被中小投資人廣泛認可。
“把這樣的人才引入到治理結構的決策層來，當做企業發展的核心競爭力�！蓖踅ㄈA介紹，赤峰黃金引入了當時在平安證券任董事，曾任高盛集團的合伙人張旭東等。
而一些“強勢”人才的引進，令公司發生了很大變化。
“經常打電話‘指責’我們，哪些地方做得不夠，哪些地方做得不好，下次應該注意什么。甚至直接放言‘我告訴你王建華先生，我是獨立董事，不是你的下級’�！蓖踅ㄈA如是描述。
王建華指出，對公司高管而言，治理結構建設本身對其是一次重塑、一次認知的提升，是一次走向資本市場，站在當今資本市場需要的高度的重新站位。
而“內部極度透明”、“對外極度開放”的理念，則令議事規則得到了切實的保證。
“不能因為獨立董事可能遠在天涯海角，提供給他的信息就可以模糊不清。除了上市公司監管要求不能披露的內部信息之外，公司沒有權力自己制造任何屏障讓人看不清楚，所以要使公司的報表、業務、進度、困難、風險等都展露在投資人面前�！蓖踅ㄈA表示，赤峰黃金內部文化有這么句話，叫做“每個企業都爭取光榮，爭取光榮的很大前提就是光明”。
王建華認為，治理能力是本身長期養成的素養，治理結構是高于利益最大化的更大的利益，即價值最大化。
“‘讓更多的人因赤峰黃金的發展而受益’，這是我們的總體價值觀。當在決策上遇到利益最大化和價值最大化沖突的時候，我們應該有一份堅守。這本身就是為了長期的價值最大化，而不是短期的利益最大化�！蓖踅ㄈA說。
市值五百億之前只做黃金主業
不遺余力聚焦主業，可以說是赤峰黃金的另一個典型標志，市值500億之前只做黃金不做他想，是近年來貫徹的一個口號。
“我到赤峰黃金以后，確實做了‘壯士斷臂’的舉動。我們提出，到五百億之前只做黃金，不做別的，為貫徹這一點甚至有點‘矯枉過正’�！蓖踅ㄈA稱。
口號是喊的，“突出主業”落到實際行動上，赤峰黃金做了一個最為大刀闊斧的舉動，就是“賣資產”。
“在市場比較好的情況下，賣出多個非主業相關資產，以獲得的資金擴充主業�！蓖踅ㄈA表示。
據介紹，赤峰黃金在北京產權市場掛出冶煉廠并以25億賣掉�！暗嚼蠐胭徺I一個世界級礦山，去年又同中非產能基金合作，在加納再次購買一個世界級的礦山�！蓖踅ㄈA解釋。
此外，從大股東角度，將非主業相關的包括軍工、服務、地產等業務出售，回籠大量資金，使股權質壓降到“零”。
“股權質押一步就撤到‘零’的過程非常不容易，為了更大的布局，必須承擔相應的代價，這是做主業一個比較深刻的體會�！蓖踅ㄈA表示。
公開資料顯示，赤峰黃金2020年有息負債為“零”，資產負債率從2019年的62%，到2021年三季度已經下降為38%。上市公司抗風險能力大大增強，發展質量顯著提高。
同時，王建華強調，做好主業就是“做正確的事、正確地做事”，根據自己的實際情況選擇主業。
“對比大企業，我們的優勢是很薄弱的，沒有技術儲備，包括沒有設計院、工程院、研究院等，我們把所有的這些優勢壓在輕資產上，盡最大力量在重資產行業進行輕資產運營，然后抓先完成、后完善，以及抓效率、效能�！蓖踅ㄈA表示。
王建華總結道，做好主業并不是一個簡單的事情，首先是戰略問題，其次是做決策之前對自己的優勢要非常明確，避開領域內有相對優勢的同業。
“每個中小企業都應該有這么一個心態：做正確的事情、正確地做事。正確做事就是要思考自己的短項在哪里，尋找短項彌補起來，比別人更勤奮一些，努力到自己無能為力�！蓖踅ㄈA強調。
高度重視資產負債率和現金流
上市公司如何提升抗風險、防風險能力？
王建華認為，風險主要是對根基不牢的企業產生的，不要等到來風險的時候才想起要有根基，這是一個企業領導人的主要責任。
王建華表示，作為一個中小企業，赤峰黃金在向中型企業發展過程當中有比較深刻的認識。在創新時，所有的企業行為都包含風險偏好的選擇，關鍵是哪些方面是寬容的，哪些方面是應激勵去嘗試的，哪些方面是不允許的。
首先，對資產負債率需要非常重視，對于資產負債率，不僅要看“率”，還要看資產，要對資產做到心中有數。
王建華認為，技術貶值比較快，一個設備運轉可以達30年，但是如果馬上面臨技術淘汰，市場不會接受被淘汰的技術生產流程，設備也就要淘汰，礦產企業尤其嚴重。
“赤峰黃金做到了有息負債為‘零’，是從較高位置一直降到這個程度，這是從資產的實際出發�！蓖踅ㄈA表示。
其次，資產中不能增值的資產或者脫離發展的資產，最好應為“零”。
“說到容易，做到并不容易。一處理就要有虧空，資本市場對你有反應，像做完以后，銷售收入從很高跌到很低，要接受，你不能老接受洋洋得意，你也得接受垂頭喪氣�！蓖踅ㄈA如是說。
第三，非增長性資產為“零”。王建華強調，盡量負責任地對待不能增值的資產或者是脫離性資產�！澳阍缤硪幚淼脑�，希望盡到責任，盡早盡快處理，不要以為它以后還能創造價值�！蓖踅ㄈA稱。
在整個工作當中，公司把資產當中的現金看得無比重要，大股東的質押也降到“零”。
“我們還注意流通，所謂‘資產價值不在流通當中顯現不出價值來’，比如說我們在內蒙古的辦公樓，堅決把它賣出去，賬面虧損也不在意，我們更注重流通本身是有價值的�！蓖踅ㄈA表示。
對投資者回報“做實不務虛”
如何提高公司的價值，來回報投資者？
王建華認為，從理論上來講，投資后盼望分紅的做法潛在的意思是，投資標的的投資價值已經不如其他公司，作為投資人應取出這部分資金投到另外的公司。
“如果是這個公司持續提高投資價值，投資人是不愿意把錢拿回來的�！蓖踅ㄈA指出，對投資者回報，要“做實不務虛”。
“回報是投資人應有的權利和要求，這是毋庸置疑的。作為企業經營者要有經營者的心態，沒有資格也沒有任何借口來說股票搞不上去，又不給回報，還做得很好�！蓖踅ㄈA如是說表示。
（文章來源：央廣網）
